Bitcoin sa snaží prekonať hranicu 64 000 dolárov, pretože investori sa rozhodli investovať do akcií a hľadajú útočisko v hotovosti kvôli sociálno-politickej neistote.
Bitcoin BTC sa nedokázal udržať nad 66 000 dolárov od 31. júla, aj keď zaznamenal nárast o 5,2 % medzi 3. a 7. októbrom. Niektorí analytici tvrdia, že Bitcoin ťaží z neustále rastúceho amerického federálneho dlhu. Hoci táto korelácia môže byť platná, má len minimálny vplyv na krátkodobé cenové trendy.
V skutočnosti sa zdá, že hlavnou príčinou obmedzeného rastu Bitcoinu sú socio-politické udalosti, keďže globálna menová báza (M2) sa zvýšila zo 104 biliónov v júni na 108 biliónov v októbri, zatiaľ čo Bitcoin bol niekoľkokrát odmietnutý na úrovni 68 000 dolárov. To naznačuje, že súčasný nárast na 64 000 dolárov pravdepodobne nesúvisí s fiškálnou situáciou USA.
Dolár a federálna rezerva
Ďalším dôkazom oslabujúcim túto súvislosť je, že americký dolár posilnil voči iným svetovým menám, čo sa meria indexom DXY, ktorý vzrástol na 102,5 bodu 7. októbra, z 100,4 bodu 30. septembra. Ak sa investori obávajú, že americký dlh je mimo kontroly, prečo predávajú eurá, britské libry alebo švajčiarske franky?
Nedávne americké makroekonomické údaje neboli priaznivé pre cenu Bitcoinu
Aby sme pochopili, prečo sa Bitcoinova cena nedokáže udržať nad 66 000 dolárov za posledných osem týždňov, musíme sa pozrieť na faktory obmedzujúce zlepšenie sentimentu investorov. Napríklad neistoty týkajúce sa globálneho hospodárskeho rastu, eskalácia konfliktu na Blízkom východe a vplyv nadchádzajúcich amerických prezidentských volieb v novembri sú významnými faktormi.
Silnejšie než očakávané údaje o zamestnanosti v USA za september, zverejnené 4. októbra, znížili pravdepodobnosť ekonomickej recesie. Zároveň však znížili pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 0,50 % na 0 %, z predchádzajúcich 40 % len dva týždne predtým, podľa nástroja CME FedWatch. Vyššie úrokové sadzby počas dlhšieho obdobia robia investorov obozretnejšími, čo je pre cenu Bitcoinu nepriaznivé.
Navyše, súčasné makroekonomické údaje viedli investorov k zvýšeniu očakávaní pozitívnych firemných ziskov za tretí kvartál, čo podnietilo globálnu investičnú banku Goldman Sachs, aby zvýšila svoj cieľ pre S&P 500 na konci roku 2025 na 6 300 bodov, podľa Reuters. Goldman poznamenal, že „obnova v cykle polovodičového priemyslu“ ešte viac podporí ziskovú dynamiku.
Bez ohľadu na to, čo Bitcoin býci hovoria o reakcii ceny BTC na potenciálnu globálnu recesiu, najnovšie stimulačné opatrenia oznámené Čínou výrazne znižujú potrebu alternatívnych zaisťovacích stratégií. Hongkonský akciový index dosiahol 7. októbra 32-mesačné maximum, uzavrel o 9,3 % vyššie ako 30. septembra, zatiaľ čo S&P 500 sa obchoduje 0,5 % pod svojím historickým maximom.
Bitcoinové deriváty a odliv ETF
Napriek celkovej pozitívnej situácii na globálnych akciových trhoch sa Bitcoin nedokázal udržať nad úrovňou 66 000 dolárov a čo je dôležitejšie, sentiment obchodníkov s derivátmi zostáva neutrálny. Metrika ročnej prémie na trhu BTC futures slúži ako hlavný ukazovateľ býčieho sentimentu.
V neutrálnych trhoch sa tieto derivátové kontrakty zvyčajne obchodujú s ročnou prémiou 5 % až 10 % ako kompenzácia za dlhšie obdobie vyrovnania. Ak však dopyt po dlhých pozíciách (nákupoch) rastie, táto prémia môže ľahko prekročiť 15 % až 20 %. Naopak, v obdobiach medvedieho trhu dochádza k negatívnym prémiám, známych ako backwardácia.
Pozorujeme, že ročná prémia na futures BTC zostáva na úrovni 8 %, čo naznačuje, že dopyt po pákových pozíciách je vyvážený medzi býkmi a medveďmi. Časť tejto nerozhodnosti obchodníkov pochádza z nedávnych tokov Bitcoinových spotových ETF, ktoré zaznamenali čistý odliv 335 miliónov dolárov od 1. októbra, podľa údajov Farside Investors.
V konečnom dôsledku sú dôvody, prečo sa Bitcoin nachádza pod úrovňou 64 000 dolárov, primárne kvôli makroekonomickému prostrediu, ktoré uprednostňuje akciový trh a investorov hľadajúcich ochranu v hotovostných pozíciách pred sociálno-politickými neistotami.
