Rozdielnosť „pripravuje pôdu pre niečo veľké,“ povedal jeden pozorovateľ.
Krátkodobé opcie na Bitcoin ukazujú preferenciu pre call opcie, čo naznačuje pozitívne očakávania okolo volieb v USA, ktoré sú naplánované na 4. novembra.
Na druhej strane, opcie na S&P 500 ukazujú iný trend, podľa údajov sledovaných Block Scholes, pričom niektorí kryptoobchodníci „predávajú volatilitu“.
Myšlienka, že Bitcoin (BTC) sa zvyčajne pohybuje v súlade s indexom S&P 500, je už väčšinou akceptovaná. Avšak pozitívna korelácia môže byť pred voľbami v USA testovaná, keďže ceny opcií na trhoch ukazujú rozdielne trendy.
V pondelok opcie na Bitcoin, uvedené na dominantnej kryptomenovej burze Deribit, vykazovali výrazný sklon (preferenciu) pre krátkodobé call opcie v porovnaní s put opciami, zachytávajúc voľby v USA a ich výsledok 8. novembra, podľa údajov sledovaných analytickou platformou Block Scholes.
Medzitým krátkodobé opcie viazané na hlavný akciový index Wall Street, S&P 500, ukazovali sklon k put opciám.
Relatívne silnejší dopyt po call opciách na Bitcoin je znakom toho, že obchodníci očakávajú zvýšenú volatilitu smerom nahor alebo vyššie pohyby cien v čase volieb. Call opcia poskytuje kupujúcemu asymetrický zisk, čo mu umožňuje zabezpečiť sa proti cenovému nárastu alebo z neho profitovať.
Sklon k put opciám na S&P 500 naznačuje obavy zo zníženia volatility, pretože put opcia ponúka ochranu pred stratami cien. Je bežné, že opcie na indexe vykazujú sklon k put opciám z viacerých dôvodov, vrátane hedgingu rizík manažérmi portfólií. Napriek tomu rozdiel medzi opciami na Bitcoin a S&P 500 „pripravuje pôdu pre niečo veľké,“ uviedol zakladateľ a generálny riaditeľ Block Scholes, Eamonn Gashier.
„Buď sa silná pozitívna korelácia medzi BTC a S&P 500 chystá prelomiť a otočiť do záporných hodnôt, alebo je jeden z týchto trhov nesprávne ocenený. Vzrušenie spočíva v neistote – sme na prahu toho, aby sa Bitcoin odpojil od akciových trhov, alebo budú obchodníci na jednom z týchto trhov zaskočení?“ povedal Gashier pre CoinDesk.
Niektorí kryptoobchodníci „predávajú volatilitu“
Môže sa zdať nelogické staviť na nevýrazné pohyby cien alebo pokles volatility pred binárnou udalosťou, ako sú voľby v USA, ale niektorí obchodníci práve toto robia.
Implikovaná volatilita (IV) opcií s expiráciou 8. novembra na Deribite klesla z anualizovaných 62 % na 55 %, podľa údajov sledovaných poskytovateľom krypto likvidity Wintermute. To je znamenie, že obchodníci vytvárajú stratégie zamerané proti volatilite. IV je ovplyvnená dopytom po opciách.
„Obchodníci tu predávali volatilitu prostredníctvom straddle a strangle pozícií a volatility spreads. Väčšina týchto pozícií sa pohybuje okolo úrovne 65 000 dolárov,“ povedal Jake Ostrovskis, OTC obchodník v spoločnosti Wintermute, pre CoinDesk.
„Všetky tieto obchody profitujú z nižšej volatility – teda stávajú na to, že realizovaná volatilita bude nižšia, než implikovaná, ako to bolo v nedávnej minulosti,“ dodal Ostrovskis.
Predaj straddle a strangle pozícií znamená predaj call aj put opcií v stávke, že cena podkladového aktíva zostane v rámci úzkeho pásma. Predávajúci inkasuje prémiu, ktorá mu zostáva, ak cena zostane v úzkom rozsahu do expiračného dňa. Ide však o riskantnú stratégiu vhodnú skôr pre skúsených obchodníkov s dostatočným kapitálom, pretože ak volatilita prudko vzrastie, straty môžu rýchlo presiahnuť získanú prémiu.
Podľa Financial Times obchodníci so S&P 500 a indexom volatility CBOE, známy ako VIX, stávajú na boom volatility prostredníctvom call opcií na VIX, čo súvisí s napätým prezidentským súbojom.
